Kupfermarkt: Das weltweite Angebot an Kupferkonzentrat ist derzeit relativ üppig, und der Index der Verarbeitungsgebühren steigt weiterhin dynamisch. Die Transaktionsaktivität am Spotmarkt für Kupferkonzentrat hat sich zuletzt erholt, und die Festlegung des Benchmarks im Jahr 2023 spielt eine wichtige Rolle für die spätere Spotbeschaffung der Hüttenwerke. Am 24. November legten Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals sowie die Jinchuan Group und Freeport die langfristige einheitliche Verarbeitungsgebühr für Kupferkonzentrat-Benchmark auf 88 US-Dollar pro Tonne und 8,8 Cent pro Pfund fest – ein Anstieg von 35 % gegenüber 2022 und der höchste Wert seit 2017.

Was die inländische Elektrolytkupferproduktion betrifft, wurden im November fünf Elektrolytkupferhütten generalüberholt. Die Auswirkungen haben sich im Vergleich zum Oktober verstärkt. Gleichzeitig wird aufgrund der knappen Versorgung mit Rohkupfer und Kaltmaterial sowie der langsamen Neuproduktion die Elektrolytkupferproduktion im November voraussichtlich 903.300 Tonnen betragen, was einem Anstieg von nur 0,23 % gegenüber dem Vormonat entspricht (plus 10,24 %). Im Dezember dürften die Hütten ihre Produktion von raffiniertem Kupfer im Rahmen eines Eilprogramms auf ein Halbjahreshoch steigern.

Hersteller von Aluminiumprofilen in China erholte sich leicht. In letzter Zeit ist die Betriebskapazität der elektrolytischen Aluminiumprofil in Sichuan wurde teilweise repariert, aber wegen des Strommangels in der Trockenzeit wird es voraussichtlich schwieriger, die volle Produktion bis zum Ende dieses Jahres zu erreichen. Angetrieben von den von Guangxi angekündigten ermutigenden Richtlinien wird sich das Projekt zur Wiederaufnahme der Elektrolyt-Aluminium-Produktion in Guangxi voraussichtlich beschleunigen. In Henan wurde die Produktion um 80.000 Tonnen reduziert, ein Zeitpunkt der Wiederaufnahme steht noch nicht fest. Der Produktionsfortschritt in Guizhou und der Inneren Mongolei hat die Erwartungen nicht erfüllt. Generell schwankt die inländische Betriebskapazität für Elektrolyt-Aluminium eng, je nach Zu- und Abnahme. Die inländische Betriebskapazität für Elektrolyt-Aluminium wird sich im November voraussichtlich auf 40,51 Millionen Tonnen erholen, es besteht jedoch immer noch eine gewisse Lücke gegenüber der zuvor erwarteten jährlichen Produktionskapazität von 41 Millionen Tonnen.

Gleichzeitig ist die Leistung der inländischen Aluminium-Downstream-Verarbeitungsunternehmen überwiegend schwach. Am 24. November lag die wöchentliche Auslastung der Aluminiumprofilhersteller bei 65,8 %, ein Rückgang von 2 % gegenüber der Vorwoche. Aufgrund der schwachen Downstream-Nachfrage und der damit verbundenen Auftragsrückgänge sind Aluminiumprofile… Aluminiumprofile für Fenster und Türen Die Produktionsrate von Aluminiumfolienherstellern ist letzte Woche gesunken. Obwohl die Produktionsrate von Aluminiumbändern und Aluminiumkabeln vorübergehend stabil ist, ist eine spätere Produktion nicht ausgeschlossen. Zusammen mit den Lagerbeständen beliefen sich die inländischen Lagerbestände an Elektrolytaluminium am 24. November auf 518.000 Tonnen, womit sich der Bestandsrückgang seit Oktober fortsetzt. Der Autor ist der Ansicht, dass der Lagerbestand nicht vom Verbraucher, sondern von schlechten Transportmöglichkeiten und verspäteter Ankunft der Aluminiumprodukte verursacht wird. Die Transport- und Fabrikbestände werden auch in der Folgezeit potenziellen Akkumulationsdruck auf den Aluminiummarkt ausüben.

Was die Endnachfrage betrifft, so erreichten die Investitionen in nationale Stromnetzprojekte von Januar bis Oktober 351,1 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 3 % im Jahresvergleich. Im Oktober betrugen die Investitionen in das Stromnetz 35,7 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 30,9 % im Jahresvergleich und von 26,7 % im Monatsvergleich. In der Draht- und Kabelindustrie sind mit der nahenden Nebensaison die Kabelbestellungen zurückgegangen, und die Lagerbestände werden sich allmählich verringern. Die Auslastung der Draht- und Kabelunternehmen wird im November voraussichtlich 80,6 % betragen, ein Rückgang von 0,44 % im Monatsvergleich und von 5,49 % im Jahresvergleich. Einerseits ist die inländische Endnachfrage betroffen, andererseits verzögern die Logistik- und Transportblockaden auch die Liefer- und Beschaffungszeiten. Vor diesem Hintergrund verlangsamt sich der Produktionsfortschritt der Kabelindustrie; andererseits stehen die Kabelunternehmen zum Jahresende unter Kapitaldruck, was die Nachfrage nach Kupfer und Aluminium reduziert.

Im Oktober zeigten sich die inländische Automobilproduktion und -verkäufe von einer schwierigen Lage. Fahrzeuge mit herkömmlichen Kraftstoffen verzeichneten einen deutlichen Rückgang, während Fahrzeuge mit alternativen Antrieben eine rasante Entwicklung zeigten und sogar ein Rekordhoch erreichten. Obwohl der Druck auf dem Endkundenmarkt das Autoangebot im Oktober im Vergleich zum September leicht zurückgehen ließ, stiegen Produktion und Verkauf im Oktober im Vergleich zum Vorjahreszeitraum aufgrund der anhaltenden Senkung der Kfz-Steuer. In China wird in diesem Jahr ein Absatz von 27 Millionen Fahrzeugen erwartet, ein Anstieg von etwa 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Ob die Steuerermäßigung für Fahrzeuge mit herkömmlichen Kraftstoffen im nächsten Jahr fortgesetzt wird, ist noch nicht entschieden. Da die Subventionen für Fahrzeuge mit alternativen Antrieben bald eingeführt werden, bestehen hinsichtlich der Markterwartungen noch gewisse Unsicherheiten.

Generell ist der makroökonomische Druck weiterhin vorhanden und der Widerspruch zwischen Angebot und Nachfrage lässt nach. Es wird erwartet, dass Kupfer und Aluminium in naher Zukunft auf dem Schwankungsbereich des Marktes basieren werden. Die Unterstützung des Shanghai-Kupfer-Hauptkontrakts liegt bei 64.200 Yuan/Tonne, die Obergrenze bei 67.000 Yuan/Tonne; der Shanghai-Aluminium-Hauptkontrakt liegt bei 18.200 Yuan/Tonne, die Obergrenze bei 19.250 Yuan/Tonne.